リリウムは不死鳥のごとく甦ることができるのか？

皆さんこんにちは！

2024年10月にドイツのeVTOL企業リリウムは破産手続きを申請し、その後、資金調達の

失敗により2025年2月に2度目の破産手続きを申請しました。

あれから半年経った今、リリウムはどうなっているのでしょうか？奇跡の復活劇は？

リリウムの資産買収者は、複雑な状況にもかかわらずチャンスを見出している
リリウムの明日

リリウムの資産買収者は、複雑な状況にもかかわらずチャンスを見出している

アンビシャス・エア・モビリティ・グループはかつて、ベルギーを含む国々でエアタクシーサービスのためにリリウム・ジェットを導入する計画を立てていた。

AAMGはeVTOL航空機開発会社の残りの部分を買収する契約を迫っている

破産したeVTOL航空機開発会社リリウムの再建に向けた取り組みは、アンビシャス・エア・

モビリティ・グループ（AAMG）の投資家候補が法的な複雑さを乗り越え、同社の資産、

知的財産、施設の買収を計画していることから、行き詰まっているようです。オランダに

拠点を置く同社は、航空機の開発再開に最大7億5000万ユーロ（8億8000万ドル：

約1,3000億円）を投資する可能性があると発表しています。また、新たな収益源の確保

も模索しており、新たな軍事用途への展開や、ドイツ南部オーバープファッフェンホーフ

ェンにあるLiliumの試験施設の第三者利用許可などを検討しています。

AAMGのCEO、ロバート・カンプ氏によると、リリウムの破産手続きを担当するドイツの

管財人との条件合意は困難になりつつあるとのことです。これは、全資産の約3分の1を

めぐって債権者と争う可能性も一因となっています。AAMGは、初期投資として2億5000万

ユーロの資本を確保しており、さらに長期的な計画のために5億ユーロの資金を調達できるとしています。

カンプ氏は、必要な資産購入契約を締結することはまだ不可能だと述べました。なぜなら、

契約を締結するには、AAMGが2,000万ユーロの手付金を支払う必要があり、資産が無条件

で取得できるという完全な保証が得られないからです。同グループは現在、ドイツの破産

専門弁護士の支援を受け、銀行保証付き保証付き融資の選択肢を検討しており、オーバープ

ファッフェンの敷地の賃料76万ユーロを負担することを申し出ています。

AAMGは2024年秋に初めてリリウムの買収を提案しました。現在、同社は管財人に対し

リリウムの残存資産に関する完全な情報を公開するよう求めています。リリウムは以前の

買収の試みが失敗に終わり、1,250人の従業員の給与支払いを維持する高額な費用がもはや負債ではなくなったため、2月に閉鎖されました。

「破産当時、私たちは買収提案をしましたが、断念しました」とカンプ氏は説明しました。

「資産は、誰もその所在を把握していないようで、不透明なものの山のように見えました。

当時の運営コストは信じられないほど高く、月額約3,000万ユーロ(約52億円）にものぼり

翌年のキャッシュフローは全く見込めませんでした。そのため、撤退せざるを得なかったのです。」

債権者は一部の資産を請求する可能性がある

リリウムの残余資産の買い手候補にとっての懸念事項としては、一部の資産に対する債権者

からの請求や、主要ソフトウェアがブロックされる可能性などが挙げられます。カンプ氏

によると、リリウムは創業後期において「資金難」に陥り、借入を余儀なくされ、場合に

よってはサプライヤーへの支払いが滞ることもありました。カンプ氏は、リリウムの資産

の約3分の1の所有権が争われる可能性があると考えています。

AAMGとリリウムの関係は顧客として始まり、2024年12月、リリウムの存続が危ぶまれて

いた時期に、同社はリリウムジェット機8機の確定発注と、さらに6機のオプション契約を

締結していました。カンプ氏によると、同社は最大32機のリリウムジェット機を調達し、

スペイン、フランス、イタリア、ベネルクス諸国のエアタクシーネットワークに活用する計画でした。

AAMGのコンサルタントとして関わっているダニエル・ヘイズ氏によると、リリウムの

オーバープファッフェンホーフェン拠点にある広範なエンジニアリングインフラは、他の

先進航空モビリティ企業に開放されれば、収益源となる可能性があるという。これには、

音響やバッテリーの実験室、オートクレーブやコンピュータ数値制御機械などの生産設備が含まれます。

商業用エアタクシーサービス向けeVTOL機の型式認証取得は、業界関係者の予想よりも時間

がかかる可能性があるという見方が強まっているものの、AAMGチームは、成熟度が異なる

リリウムジェットの最初の4機の完成に向けて前進できると考えているのです。同社は、

リリウムの設計機関承認を維持する方法について、EASA（欧州航空安全機関）と協議中です。

「そうなると、我々は決断を迫られることになる。[オリジナルのeVTOLコンセプトの]認証

を目指すのか、それとも、現在NATOから見られるような、この種の性能プロファイルを

備えた無人航空機に対する高い需要のような新たな機会に焦点を当てるのか」と、研究

グループUCRの最高商務責任者であり、イントラデイ・グループのベンチャーキャピタル担当ディレクターを務めるヘイズ氏は説明しました。

まずは、リリウムの管財人との合意に向けた努力が最優先事項であり、AAMGはオランダ

の大手銀行からの支援を受けていると述べています。同社によると、リリウムの元従業員

数名が将来の業務に興味を示しており、他の入札者が名乗りを上げる可能性も残っているという。

「リリウムの市場復帰を望まない企業もあるかもしれません」とヘイズ氏は示唆。

「（ステークホルダーとの）信頼関係を築き、（資産買収における）負担となる条件を見極める必要があります。」と述べています。

リリウムの明日

破産管財人

破産手続きには複数の関係者が関与しています。

2024年10月の最初の破産手続きでは、PLUTA社のイヴォ＝マイネルト・ヴィルロート氏が暫定破産管財人として、GÖRG社のゲリット・ヘルツレ博士とトルステン・ビーグ博士が経営陣を支援する立場に就任しました。
2025年2月の2度目の破産手続きでは、アンカー・レヒツアンヴァルテ社のロベルト・ヘーネル博士が暫定破産管財人に任命されました。また、親会社であるLilium N.V.の暫定破産管財人にはPLUTA社のヴォルフガング・ベルンハルト氏が就任しています。