新規航空機の納入が遅れる

皆さんこんにちは！

ウクライナ戦争の長期化によってあらゆる物資が不足しています。そして、航空業界も新しい航空機を製造できない状態になっています。

777 P2F市場が停止へ：原料不足、ボーイング、戦争、資金が原因

IAI のビッグツインボーイング 777-300ERF。提供元: IAI。

ボーイング社が787を予定通りに納品できず、777-9の認証も引き続き遅れているため、

老朽化した航空機の交換や拡張を計画している航空会社は、予想よりも長期間、古い航空機を保持する必要があります。

エアバスがA350を計画どおりに納入できないことも航空機の更新と拡張計画に影響を及ぼしていますが、その影響はボーイングによる影響よりはるかに小さいのです。

ボーイングの状況は、777-300ER を旅客機から貨物機に改造するための原料が、P2F 改造

会社 3 社 (IAI Bedek、KMC、および Mammoth Freighters) のビジネスモデルを混乱させることも意味します。

最後に、IAI の会話プログラムの認証は予定より 2 年遅れており、また、ボーイングが重要な

飛行制御ソフトウェアのライセンス供与に消極的であることも P2F プログラムに支障をきたしています。

上で概説した問題に加えて、今後数年間に大型ツイン777-300ERを貨物機に改造したり、

新しい777-8FやA350Fを入手したりできないということは、今日の基準ではガソリンを大量

に消費し、維持費もかかる747-400貨物機が、予定よりも長く運航され続けなければならないことを意味します。

近中期の貨物船市場にとって暗い見通しが浮上しているのです。

ボーイング社は2月初め発表される収益のプレビューの中で、第4四半期に現金がほぼ底をついたと発表しました。

ボーイングの第４四半期のキャッシュフローは３５億ドルの赤字となりましたが、これは第３四半期と第４四半期に重なったストライキが一因となっているからです。

第4四半期の収益は、ワシントン州とオレゴン州の最大労組IAM751による53日間のストラ

イキを反映して、わずか152億ドルにとどまる見込みです。ストライキは9月13日に始まり、

新しい契約は10月31日に承認されました。従業員は11月12日までに職場に復帰したが、再訓練とクリスマス・年末年始の休暇により、フル生産への復帰は遅れました。

ボーイング社は、四半期中に1株当たり5.46ドル、つまり約34億ドルの損失を出したと発表

しました。同社は四半期中に現金と有価証券で250億ドルを調達しました。第4四半期には

現金と短期投資で100億ドルを保有していたが、年末には263億ドルとなりました。

これらの数字は、第4四半期中にボーイング社の立場がいかに不安定になったかを示しています。

ボーイングは、777Xおよび767プログラムに対して9億ドルの費用を計上しました。このうち

9億ドルは「IAM契約の締結に関連する推定人件費の増加を反映しており、今後数年間に

発生する」とボーイングは述べています。同社は依然として、777-9の最初の納入を2026年

と見込んでいます。民間航空機部門は、第4四半期の売上高を48億ドル、営業利益率を（43.9）％と予想しているのです。

防衛・宇宙・安全保障部門は、KC-46A、T-7A、商業乗員（スターライナー）、VC-25B

（エアフォースワン）、MQ-25プログラムで17億ドルの税引前利益損失を計上。

ボーイングは声明で、「KC-46Aプログラムの税引前損失8億ドルは、IAMの作業停止と合意

の影響を含む推定製造コストの上昇を反映している。T-7Aプログラムの税引前損失5億ドルは

主に2026年以降の生産ロットの推定コスト上昇によるものである。防衛・宇宙・安全保障

部門は、第4四半期の売上高54億ドル、営業利益率（41.9）％を見込んでいる」と述べました。