航空会社統合が着実に進展した一年

皆さんこんにちは！

2024年ももうすぐ終わります。航空業界の今年1年を振り返りますと、多くの企業が

｢合併｣とういキーワードを外せません。それは、業界の成長の証なのかもしれません。

航空会社統合が着実に進展した一年

2024年のトピックス

大韓航空によるアシアナ航空の買収により、同社の航空機と国際ネットワークが拡大することになる。クレジット: Angel Di Bilio/Alamy Stock Photo

世界中の多くの産業の発展において、統合は重要な役割を果たしており、パンデミック後の市

場における大きな逆風の中で成長を目指す航空会社の間では動きが不足していません。

しかし、2024年はいくつかの合併案にとって厳しい幕開けとなりました。1月、ボストンの

連邦地方裁判所判事は米国司法省の側に立って、ジェットブルー航空とスピリット航空の合

併を差し止める判決を下しました。両航空会社は法廷で、合併が計画通りの成長を達成する鍵

となると主張していました。両社とも新型コロナウイルスのパンデミックを受けて利益が減少

する中、大手の老舗航空会社とより競争できる方法を模索していました。当初、両航空会社は

判決に異議を唱えて控訴しましたが、3月に両社は正式に合意を破棄したのです。

同時に、アラスカ航空グループがハワイアン航空を19億ドルで買収しようとしており、

2023年12月に発表されていた取引で、別の米国航空会社の合併に関する決定が保留中だでし

た。業界は数か月間、ジェットブルーとスピリットの取引を阻止する独占禁止法の決定がアラ

スカの訴訟の方向性を決めるかどうかを見守っていました。米国政権が統合に慎重であったに

もかかわらず、国内第5位と第10位の航空会社は9月に取引を完了し、2016年以来初の米国大

手航空会社の合併となりました。

アラスカ航空のベン・ミニクッチ最高経営責任者（CEO）は2023年12月3日の決算発表で投

資家に対し、この統合は同社が「しばらく検討していた」機会であり、ネットワーク航空会社

に対するより強力な競争相手を生み出すことになると語りました。同氏は「この統合がアラス

カ航空の継続的な成功に不可欠だとは考えていませんが、過去数年にわたって意図的に培って

きた戦略を加速し強化する、現時点でのユニークな機会だと考えている」と述べました。

より広い視点で見ると、業界の統合の取り組みは過去1年間で進展しており、その理由の1つ

は、2023年末時点で一部の取引がまだ保留中だったことです。業界で最も重要な統合の取り

組みのうち2つは、アジア太平洋地域で展開されています。大韓航空によるアシアナ航空の買

収と、エア・インディアとビスタラの合併です。

大韓航空は2020年11月に初めてアシアナ航空の買収を提案し、過去4年間にわたり着実に必

要な承認手続きを進めてきました。買収は12月11日にようやく完了。多くの海外競争当局が

貨物と旅客の両分野での競争に対する合併の影響を懸念したため、承認を得るのに予想よりも

時間がかかったのです。

こうした懸念を和らげるため、大韓航空は、スロットの譲渡や、特定路線での地位確立を支援

するため中小航空会社へのワイドボディ機のリースなど、さまざまな譲歩に同意しました。

貨物面では、大韓航空はアシアナ航空の貨物部門の売却を提案し、仁川航空が落札しました。

TAP ポルトガル航空の民営化計画には、複数の入札者が関心を示している。画像提供: dieBildmanufaktur.ch/Alamy Stock Photo

規制当局は相当の譲歩を引き出していますが、合併は大韓航空にとって非常に前向きな動きで

あることに変わりはありません。CAPA（航空センター）とOAGのデータによると、11月25

日の週、大韓航空とアシアナ航空を合わせると、韓国の国際市場での週間座席数の35.8%を

占めた。大韓航空は現在、国際座席数で世界の航空会社の中で22位だが、アシアナ航空と合併

すれば11位に上がることになります。

エア・インディアは、インドとシンガポールの当局から残りの承認を得た後、11月12日に

ビスタラの買収を正式に完了しました。2022年11月に始まったこのプロセスは、タタ・グル

ープがさまざまな航空会社の保有を合理化し、統合したいという願望から生まれました。

タタは2022年1月にエア・インディアを買収し、シンガポール航空とビスタラを共同所有し

ました。合併契約により、シンガポール航空は拡大したエア・インディアの株式25.1％を獲得したのです。

タタ・グループは格安航空会社（LCC）ブランドも統合しており、10月にはエア・インディア

・エクスプレスとAIXエクスプレス（旧エアアジア・インディア）の合併を完了しました。

合併にもかかわらず、ビスタラブランドはまだ消滅していません。エア・インディアは、同じ

乗務員とサービス製品を備えたビスタラのナローボディ機を、最も混雑する国内幹線路線に割

り当てます。ビスタラは2015年の立ち上げ以来、人気のブランドを確立しているため、これ

により移行は容易になるでしょう。

CAPAとOAGのデータによると、合併後のエア・インディア・グループ（エア・インディア

・エクスプレスを含む）は、インド国内市場で週間座席数の28％を占め、インディゴに次ぐ

第2位のシェアとなっています。同グループは国際市場で座席数の23％を占めており、インド

および海外を拠点とする航空会社の中では最高のシェアとなっています。

ヨーロッパにとって重要なステップ

ポルトガルのルイス・モンテネグロ首相は10月、同プロセスは今年前半に開始されるはずだ

と述べており、長らく計画されてきたTAPポルトガル航空の民営化は2025年にほぼ確実に進

展するでしょう。政府は多くの入札候補者と協議しており、民営化を進める前に同航空会社に

関する計画を明確にしたいとモンテネグロ首相はテレビインタビューで語りました。

エールフランス-KLM、ルフトハンザグループ、インターナショナル・エアラインズ・

グループ（IAG）は、リスボンのハブ空港と南米ネットワーク、そして新世代エアバス機群で

人気のTAPに関心を示しています。IAGにとっては、スペインのレジャー航空会社エア・ヨー

ロッパの買収計画が規制上の障害で頓挫した後、TAPを買収することで南欧へのさらなる進出が可能になります。

TAPの入札候補者は12社以上あるとモンテネグロは言いますが、正式な入札を始める前にポル

トガル政府が自分たちに何を求めているのかを正確に知りたいでしょう。同航空会社の拠点を

リスボンに維持し、戦略的な路線を維持することが優先事項になる可能性が高いのです。

他の場所では、他の重要な統合手順がすでに実行されています。ルフトハンザ航空は、11月に

アリタリア航空の後継企業であるITA航空の買収契約で土壇場のハードルを乗り越えました。

イタリア経済財務省が、発着枠の救済措置を含む欧州委員会（EC）の譲歩を確認する協定に

署名し、買収の道が開かれたのです。

欧州委員会による最終承認と取引の完了後、ルフトハンザ航空は2025年初頭からエアバス運

航会社ITAとの統合を開始し、相乗効果を模索し、ローマ・フィウミチーノ空港をアフリカと

ラテンアメリカの目的地専用のハブ空港に変える計画。

小規模航空会社も統合のさらなる役割を担う可能性がある。エーゲ航空は9月、スペインの

LCCボロテアの株主とともに総資本増強の一環として当初2,500万ユーロ（2,600万ドル）

最大5,000万ユーロをボロテアに投資することに合意しました。両航空会社は、さらなる商業

的協力を通じて既存のパートナーシップを深め、ネットワークを拡大することを目指しています。

ルフトハンザ航空はITAに注力しますが、9月にエア・バルティックとのウェットリース提携

拡大に署名したことで、このドイツグループがラトビアを拠点とする同航空会社が長らく計画

していた新規株式公開を開始する前に株式取得を狙っているとの噂に新たな勢いがつきました。

エールフランス-KLMもTAPに興味を示しており、ポルトガル政府と「非常に前向きな会談」

を行ったとCEOのベン・スミス氏は11月に語りました。現在、このフランス・オランダグル

ープはSASスカンジナビア航空に注力しており、2024年に最初の少数株を購入し、コード

シェア契約を締結しているが、SASはスカイチームに乗り換えています。

今後も追加予定は?

アビアンカ航空とタカ国際航空、ラン航空とTAM航空の合併により、アビアンカ航空と

LATAM航空グループがそれぞれ地域の大手航空会社として誕生してから約10年が経ち、

ラテンアメリカでは勢いが増しています。

パンデミックの余波を受け、ラテンアメリカの航空会社は効果的な競争ができるよう統合に目

を向けている。GOLは2022年初頭にブラジルの規制当局からMAP Linhas Aereasの買収を

承認され、ブラジルの最も戦略的な拠点の1つであるサンパウロ・コンゴニャス空港での存在

感を拡大する道を開きました。

アビアンカ航空はコロンビアの超格安航空会社ビバ航空の買収を試みましたが、政府の対応の

遅れで結局買収は頓挫し、ビバ航空は2023年初頭に営業を停止しました。その間、アビアン

カ航空は他の航空会社の統合を進めていました。アビアンカ航空とゴル航空の株主は2022

年にアブラグループを設立し、この持ち株会社は2024年10月にスペインのウェットリースお

よびチャーター運航会社ワモスエアの買収を完了しました。

アビアンカ航空とゴル航空が2025年に破産保護から脱却すれば、両社の協力がさらに進む可

能性があります。ゴル航空は11月、アブラ航空がブラジルの航空会社に対する担保付き債務

9億5000万ドルを株式に転換することに合意したと発表しました。

今後の問題は、ラテンアメリカでさらなる統合が進むかどうかです。アズール航空がゴル航空

の買収に関心を示しているとの報道が浮上した後、ゴル航空とアズール航空は5月に国内コー

ドシェアを開始しました。一方、アズール航空とアブラ航空はビジネスチャンスについて協議しています。

潜在的なワイルドカードはアルゼンチン航空です。アルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領は

赤字の国営航空会社の民営化に積極的に取り組んでいます。しかし成功するかどうかは不明。

アルゼンチン航空は政府所有下では財政的にうまくいっていませんが、CAPAとOAGによると

比較的新しい超格安航空会社のフライボンディとジェットスマート・アルヘンティーナは成長

を続けており、それぞれアルゼンチンの出発座席の17％と14％を占めています。アルゼンチ

ン航空のシェアは47％です。

アルゼンチン航空とアブラは2023年10月、連携を強化し、商業、運営、技術面での協力機会

を模索することで合意しました。持ち株会社は「アルゼンチン航空に興味を持っている」と

アブラグループの最高商務責任者ジョー・モハン氏は11月のスキフト航空フォーラムで述べ

ました。「しかし、現時点でアルゼンチン航空が具体的に何を表しているのか、私たちは精査中です。」