皆さんこんにちは！
コロナ以降、世界の航空会社が大規模な合併に向けて静かに動いています。
前回のブログでは、アラスカ航空のハワイアン航空の大型買収がありました。
そして、今、世界大手の航空会社も・・・
ルフトハンザとアリタリア
ルフトハンザはITA航空の株式取得に関する欧州委員会の決定を待っている。
ヨーロッパでは、大手従来型航空会社 3 社が航空業界を大きく変える可能性がある
と考えています。ルフトハンザはイタリアのフラッグキャリアであるITA航空の株式
を取得する契約の承認を得ることに注力しています。販売プロセスはすでに複雑で、
規制当局の承認までの道のりも長いことが判明しています。欧州委員会の競争当局と
の協議は長引いており、両社の経営に具体的な影響が出るのは早くても2024年の冬
になる可能性は低いのが現状です。まだまだ時間はかかりそうです。
エールフランスKLMは、スカンジナビア航空（SAS）への出資
エアリンガス、ブリティッシュ・エアウェイズ、イベリア航空、レベル航空、ブエリ
ング航空の親会社であるインターナショナル・エアラインズ・グループ（IAG）にと
って、2024年末までに予定されているエア・ヨーロッパ契約の承認を得ることは、
ラテン航空の最大化を図る上で重要なステップとなるでしょう。アメリカのネットワ
ークを構築し、マドリードの拠点を強化します。
一方、エールフランスKLMは、スカンジナビア航空（SAS）への出資に乗り出し、
北欧地域での存在感を高めています。JLSコンサルティングのディレクター、ジョン・
ストリックランド氏によると、この戦略は理にかなっているという。「フランス、特
にオランダの航空業界の政治的見通しには多少の不確実性があるが、主要ハブ空港で
問題が発生している場合には、航空輸送がさらに伸びる可能性がある」と彼は言う。
ポルトガル政府が航空会社の民営化を進める中、ヨーロッパのレガシーグループ3社も
TAPポルトガル航空への関心を表明しています。
「エールフランス KLM オランダ航空と IAG は、市場の観点から最も自然に適合します」
とストリックランド氏は言います。「しかし、IAGがスペインに存在することで、IAG
がすべてのトラフィックをマドリッド経由で供給しようとするのではないかというポル
トガルでの潜在的な政治的懸念を和らげる必要があるだろう。この問題がすぐに解決す
るとは思えず、問題は政府がどれだけの関心を維持したいかだろう。潜在的な投資家な
ら誰でも、これが以前に一度行われ、涙に終わったことがあることがわかるでしょう。」
3 社のいずれも落札者として、別の取引と並行して TAP 操作を管理する必要があります
が、いずれにしてもプロセスは遅くなります。
「2024年は『作業中』の年になるかもしれない」とストリックランド氏は言う。「TAP、
ITA、SASについてはさらに明確になるかもしれませんが、それは不確実な経済見通しと、
特にオランダで顕著なヨーロッパの政治見通しの変化を背景にしているでしょう。航空機
の不足や配送の遅延などの現実的な懸念にも経営陣は時間を費やしているため、考えなけ
ればならないことがたくさんあります。こうした取引が一線を超えているとは思えません。」
ジェットブルーとスピリット航空
ジェットブルーとスピリットは、米国の大手航空会社4社に対する有力な挑戦者を生み出す方法として、合併案を正当化している。クレジット: Joepriesaviation.net
米国でも、ゆっくりではありますが、状況が変わりつつあります。超格安航空会社（ULCC）
のスピリット航空の買収計画をめぐって米司法省が開始した、ニューヨークに本拠を置く
ジェットブルー航空の独占禁止法裁判の判決は2024年初め頃に予定されており、市場の
方向性を決める可能性があります。新年には国内での統合が始まります。米国政府は、
スピリットとジェットブルーの統合により、「航空業界における統合傾向の最新のステッ
プ」として、全ULCC座席の「約半分」が廃止されると主張する一方、消費者への純損害
は年間約10億ドルになると予測しています。
ジェットブルーとスピリットは、合併は消費者寄りであり、最大手のネットワーク通信事
業者4社とより効果的に競争するために必要であると主張しています。「当社は 25 年を
かけて、市場の 5% を切り開いてきました」と ジェットブルーの CEO、ロビン・ヘイズ
は言います。合併が進めば、ジェットブルーの弁護士ライアン・ショアーズ氏は、「ジェ
ットブルーは、この国における約5％のプレーヤーから7％強のプレーヤーになるだろう。
それでも規模は最小の四大航空会社の半分にも満たないだろう」と指摘。
12月にこれらの訴訟手続きが終了に近づくと、アラスカ航空グループはハワイアン航空を
19億ドルで買収する合意を発表しました。米国第5位の航空会社は、ハワイアンと統合して
事業を拡大することを目指していますが、両ブランドを維持する計画です。この取引は航空
会社の取締役会によって承認されており、今後も規制当局の承認とハワイアン・ホールディ
ングス株主の投票が必要となります。実現すれば、アラスカ州にとって買収は2016年のヴ
ァージン・アメリカ買収以来、10年以内で2件目となります。
アラスカ航空の CEO のベン・ミニクッチ 氏は、このタイミングは機会と公正な価格による
ものであると考えています。「私たちは、この組み合わせがアラスカの継続的な成功にとっ
て不可欠であるとは考えていませんが、これは、過去数年間にわたって意図的に培ってきた
戦略を加速し、強化するための現時点でのまたとない機会であると考えています。」
大韓航空とアシアナ航空
アジアでは、大韓航空によるライバルの韓国航空会社アシアナの買収計画は、航空業界
における最も重要な合併の取り組みの一つである一方、実現には時間がかかっています。
多くの進展が見られましたが、いくつかの重要な規制上の決定が残されており、おそら
く2024年に決定されるでしょう。この買収は2020年11月に最初に提案され、大韓航空
は2021年1月にいくつかの海外管轄区域に承認申請を送りました。韓国とアシアナの両
方がサービスを提供する市場でこれらの承認が必要です。
韓国の規制当局は、オーストラリア、中国、英国、その他の市場の主要な競争当局と同様
に許可を与えています。場合によっては、競争を維持するためにスロットを返還する必要
がありました。しかし、大韓航空は依然として欧州委員会、日本、米国の承認を必要とし
ています。欧州委員会は買収に対する懸念を概説しているのです。大韓航空は、特定路線
の発着枠を売却したり、アシアナ航空の貨物部門を売却するなどの救済策を提示しました。
まとめ
世界中の航空会社にとって、2024 年は重要な決定や合併・買収の節目となる年となる可
能性がありますが、おそらくまだ運営に具体的な変化はそれほど多くないでしょう。
大手通信事業者は統合を目指しており、一部の通信事業者は原則合意に達して躍進しまし
た。ただし、これらのトランザクションの完了には非常に時間がかかることがよくありま
す。
特に、米国では、アラスカ航空のハワイアン航空の買収は株主との関係がスムーズに
行けば成功する可能性はありますが、ジェットブルーとスピリットの場合は、バイデン政
権が首を縦に振るかが鍵を握っています。しかしその可能性は少ないでしょう。
大手航空会社の合併は、国をまたいでの関係となるために国と国同士の関係も重要です。
いずれの合併も、利用者にとって有益になることが必要です。
それでは今日はこの辺で・・・
またお会いできる日を楽しみにしています。
コメント