皆さんこんにちは！
世界第3位の航空サプライヤーといえばブラジルのエンブラエルです。ボーイングが失速する
中、注目を集めているのがこの第3の男です。
エンブラエルがエアバスとボーイングに対抗する準備が整った
クレジット: エンブラエルコンセプト
大型商用航空機市場における 2 社による独占状態はあまりにも長く続いているため、これまで
ずっとそうだったと考えるのは簡単です。1997年のボーイングとマクドネル ダグラスの
合併により、ボーイングとエアバスの複占体制が確立しました。その後数十年にわたり、航空
機メーカーは市場を均等に分割して安定していました。唯一、この 2 社に挑戦しようとした
メーカー、ボンバルディアは、すぐに潰されました。
しかし、この複占状態は近年混乱しています。エアバスは、A321neo の最適なサイズとボー
イングの自業自得により、ナローボディ機の販売で圧倒的なリードを獲得しました。航空会社
とリース会社は、両社が需要を満たすのに十分な数の航空機を供給できず、競争相手がいない
ことから次世代モデルの開発が遅れているように見えることに不満を抱いています。ここで疑
問が湧きます。30 年近く経って、市場はついに第 3 のプレーヤーを迎える機が熟したので
しょうか？もしそうなら、どちらの会社が成功する可能性が高いのなのでしょうか？
中国のCOMACに注目が集まっています。中国の軍事推進力と宇宙における急速な進歩は、
最終的には民間航空にも及ぶというのが通説です。「最終的に変化をもたらし、第3の競争相
手となるのは中国だ」と、当時のボーイングCEOデイブ・カルフーン氏は2023年に語りました。
短期的には、COMACは新しい C919 ナローボディ機の成功のためにグローバル企業になる必
要はありません。中国国内市場は、COMACの限られた生産能力のほとんどを吸収できるほど
の規模です。真に競争力のある国際製品を開発するには、西側での認証とグローバルなメンテ
ナンスおよびサポート ネットワークの構築が必要であり、これは決して簡単な作業ではあり
ません。中国と西側のサプライ チェーンの分離が進行中であることも、新たな課題を提起しています。
2025年に注目すべき企業は、ボーイングに買収されそうになったものの、婚約破棄された
ブラジルの気骨あるメーカー、エンブラエルです。優秀なエンジニアと先見の明のあるリーダ
ーを擁するエンブラエルは、サプライヤーの知的財産を保護しながら、何十年にもわたって
世界クラスの航空機を製造してきました。間違いなく、複占に挑めるほどの大型航空機にアッ
プグレードする能力があります。アビエーション・ウィーク誌は、米国と欧州の複数の大手航
空会社が、新しいプログラムが開始されれば、共同で数百機の航空機を発注するとエンブラエ
ルに伝えたと報じました。
また、エアバスとボーイングが新たな挑戦者を圧倒する、あるいはそうする必要もなくなる
のです。ボンバルディアが最先端のCシリーズ狭胴機プログラムを再開した2008年、ボーイ
ングは20年間で29,400機の大型ジェット機の市場を予測しました。今日、ボーイングは、
44,000機の航空機の需要を見込んでおり、これはほぼ50%の増加です。第3の参入者は、
ボンバルディアがCシリーズライン（現在のA220）を1ドルでエアバスに売却せざるを得な
かったときほどの脅威にはならないかもしれません。
もちろん、重要な問題は、エンブラエルが大手リーグで戦えるかどうかです。同社の売上高は
ボーイングの 20 分の 1 に過ぎず、新製品を開発するには数十億ドル規模の資金を持つパート
ナーが必要になります。中東、特にサウジアラビアの投資家が話題の中心となっています。
もう 1 つの課題は、エンブラエルのビジネス モデルが主要部品のアウトソーシングに大きく
依存していることです。2 つの OEM の需要に追いつくのに苦労している航空サプライ チェー
ンが、3 番目の OEM をサポートできるでしょうか。画期的な製品の技術は十分に成熟してい
るでしょうか。エンブラエルは間違いなく、これらの問題をじっくり検討しているのです。
最後に、市場を混乱させる可能性を排除すべきではありません。革新的なカリフォルニアの新
興企業 ジェットゼロ は、軍用タンカーとしても民間航空機としても使用できるブレンデッド
ウィング ボディ機を開発しており、サービスが行き届いていない中規模市場をターゲットに
しています。米空軍は同社に、2027 年に飛行予定の実物大のデモ機の開発を支援する 2 億
3,500 万ドルの契約を授与しました。
エンブラエル社への数多くの訪問の中で、2010年に当時の編集長トニー・ベロッチ氏と
行った訪問を鮮明に覚えています。同社はエアバスやボーイングと直接競合する大型機を検討
していました。エンブラエル社の幹部は、成功するには画期的な製品が必要だとわかっていた
のです。「我々がやろうとしていることは、非常に競争力のある航空機につながると確信して
います」と幹部の一人は語りました。
エンブラエルは賢明にも、複占への挑戦を控える決断を下しました。しかし、15年経った今
チェス盤の様相は一変しています。この会社から目が離せません。これからの1年は、非常に
興味深いものになるかもしれません。
CommuteAir、エンブラエルのExchange PlusプログラムでE170チャーター便運航を強化
クレジット: ComuteAir。
米国の地域航空会社コミュートエア は、ブラジルの OEM のエクスチェンジプラスプログラム
に加入することで、チャーター専用機 エンブラエル 170 の耐久性を強化しました。これに
より、コミュートエア はエンブラエルの世界的なサプライ チェーンからカスタマイズされた
在庫管理および修理サービスにアクセスできるようになります。
コミュートエア は主にユナイテッド エクスプレスのパートナーであり、ユナイテッド航空向
けに 57 機のエンブラエル ERJ145 を使用して毎日 200 便以上のフライトを運航しています。
ただし、コミュートエア は自社ブランドの エンブラエル E170 によるチャーター サービス
も提供しています。本社はクリーブランド郊外にあり、ヒューストン インターコンチネンタル
空港とワシントン ダレス空港に拠点を置いています。また、ヒューストン、ニューヨーク州
アルバニー、ネブラスカ州リンカーンにも整備用格納庫を運営しています。
「コミュートエア は、ERJ145航空機に関するエンブラエルとの既存のパートナーシップを
基盤として、E-Jet航空機の部品在庫と修理サポートも提供できることを嬉しく思います」
とコミュートエア の技術業務担当副社長ロン・ジーグラー氏は述べました。
「エンブラエルは、76席のE170航空機を使用したチャーター便の運航をサポートする部品の
供給を確実に支援してくれるだろう。」
「コミュートエア と提携し、同社の E-Jet 運用をサポートするエクスチェンジプラス プログ
ラムを提供できることを大変嬉しく思います」と、エンブラエル サービス & サポート CEO
のカルロス ナウフェルは述べています。「エンブラエルは同社と長期にわたる関係を築いて
おり、当社の目標は、顧客の運用に違いをもたらすクラス最高のサポートを提供することです。」
エクスチェンジプラス プログラムは、修理可能な部品の効率性とコスト効率に優れた管理を求
めるお客様向けのソリューションです。カスタマイズされた在庫管理と包括的な修理サービス
により、お客様はダウンタイムと関連コストを最小限に抑えながら業務を最適化できます。
コミュートエア とエンブラエルは、プールおよび在庫計画プログラムを通じて、ERJ145
フリートの循環部品と消耗部品のサポートですでに提携しています。
エンブラエルは中東市場が小型ナローボディ機の導入準備が整っていると確信
小型ナローボディ機は、航空会社が交通量の少ない流れに乗じて徐々に流れを増やす手段とな
るだろうと、エンブラエルの上級幹部は考えているのです。
「Eジェット（旧世代の）ERJの発売以来、世界中で私たちが気づいたことの一つは、接続性
と運航頻度に重点を置く航空会社は、週に3～4回しか目的地に飛行しない競合他社よりもはる
かに強力だということです」と、セールス＆マーケティング担当上級副社長兼中東・アフリカ
担当責任者のステファン・ハンネマン氏は語りました。
バーレーン国際航空ショーで講演し、中東、東南アジア、アフリカの一部で航空便の大きな原
動力となっている宗教観光について言及した同氏は、「観光客を彼らがいる場所で迎え入れる
必要があります。必ずしも大きなハブ空港ではなく、より小さな空港で迎え入れる必要があり
ます。例えばイラクでは、スレイマニヤ、バスラ、アルビルといったところだろう」と指摘しました。
「パンデミックを乗り越えて、多くの航空会社が戦略を真剣に再調整したと思います。多くの
航空会社の幹部が持続可能な成長について語っています。『成長、成長、成長』だけに焦点を
当てる時代は終わったと思います。彼らは財務の持続可能性という観点から持続可能な成長に目を向けています。」
伝統的に、中東は小型ナローボディジェット機メーカーにとって選択肢が限られてきましたが
ショーの静態展示で新型ロイヤルヨルダン（RJ）エンブラエルE195 E2が展示されたこ
とは同OEMの同地域での復活を示すものだとハンネマン氏は述べました。
同氏は、RJのE2が当初同機種で運航されていたよりもはるかに長い区間を運航しており、
アンマンからアムステルダム、マドリード、コペンハーゲンまで最長5.5時間飛行しており、
これは世界で最も長いE2定期路線であると同氏は理解していると指摘しました。
「我々はこの地域の多くの航空会社の幹部やCEOと会ってきましたが、我々が市場に魅力的
な新しい飛行提案をもたらしているということに彼らは共感してくれていると信じています」
とエンブラエルは語りました。同社は、より収益性の高い方法で一部の薄い市場にサービスを
提供することで、この地域の航空会社を支援するE190/195 E2の独特の市場があると信じていました。
この地域の主要なハブ空港への航空便は非常に充実していたが、それらのハブ空港以外にも、
レバントやサウジアラビアなど、小型航空機の恩恵を受けられる市場もあったのです。
「サウジアラビアは東から西、北から南まで飛行時間2時間です。ダンマン、ジェッダ、
リヤドへの便は非常に充実していますが、私が話しているのはタイフやフフーフのような
市場であり、これらの市場はもっと接続を改善する必要があるのです。」
E-Jetsがアフリカのニッチ市場を拡大
クレジット: マラソン航空
エンブラエルの航空機は、同地域の航空会社2社にリース契約を結び、西アフリカでの存在感を拡大しています。
ギリシャを拠点とする航空機、乗務員、整備、保険（ACMI）専門企業のマラソン航空は、
ユナイテッド・ナイジェリア航空およびカメルーンのカメルーン航空と新規または拡大契約を締結しました。
マラソンはユナイテッド・ナイジェリアとの新たな提携の下、11月初旬に発効した1年間の
ACMI契約を締結。「この提携の下、当社は彼らの運用ニーズをサポートするためにエンブ
ラエルE190を提供します」とマラソンは述べました。
ナイジェリア南部のエヌグ国際空港を拠点とするユナイテッド・ナイジェリアは、すでに50席
のERJ-145を4機保有し、エンブラエルを運航している。同航空会社は国内11都市に就航して
おり、乗客需要の増加が見込まれることから、マラソンは2025年第1四半期にさらに2機の
E190を契約に加える予定です。
一方、隣国カメルーンでは、マラソン航空が、ヤウンデを拠点とする同社との既存の契約に
2機目の航空機（E175）を追加することで、フラッグキャリアであるカメルーン航空との既存
の協力関係を拡大しています。同航空会社は、ボーイング737-700とDHCダッシュ8-400
ターボプロップ機2機とともに、すでにE195を運航しています。マラソン航空の2機の航空機
は、2年以上西アフリカに滞在することになります。
「2026年12月まで延長された今回の拡大協定は、中央アフリカの乗客に信頼性と効率性に優
れたサービスを提供するという両社の共通目標を強化するものだ」とマラソン社は述べました。
マラソンの姉妹会社であるクロノス航空は2019年からカメア社の業務を支援しています。
ABLアビエーションとエンブラエルが4億ドルのE-Jet E2融資契約で提携
クレジット: アラン・ドロン/Aviation Week Network
航空機資産管理会社ABLアビエーションは、OEMのE-Jet E2プログラムをサポートする
ために、エンブラエルと提携して4億ドルの融資枠を設定しています。
両社は、ABLの投資により、エンブラエルの航空会社顧客は、E190-E2、E195-E2、計画中
のE175-E2を含むE2モデルの納入に対して、強化されたより手頃な融資オプションを利用で
きるようになると述べています。
ABLは、同社の投資家ネットワーク、革新的な金融モデル、複雑な国境を越えた取引を締結し
た経験を活用し、それをエンブラエルの航空機製品と、競合他社の製品よりも4～5年早く航空
機を顧客の航空機隊に投入できる納期と組み合わせることができると述べています。
この新しいスキームは、航空会社にA220の納入のための資金調達オプションを提供するABL
の既存のエアバスA220プログラムの成功をモデルにしています。
「この融資制度は、当社の顧客に、さらなる、そして求められている融資ソリューションを提
供するでしょう」と、エンブラエルのMENA責任者兼セールス・マーケティング担当上級副
社長のステファン・ハンネマン氏は述べました。
「ABL アビエーションは、世界で最も効率的で流動性の高い資産に特化した、定評のある航空
機ファイナンス プロバイダーです。ABL はモロッコの DNA を強く受け継いだグローバル企
業であるため、国営航空会社の航空機ファイナンスのニーズをサポートできる可能性があります。」
E2の資金調達とリースには多くの選択肢がありますが、「ABLは実行のスピードと規模で際立つパートナーです。」
ABLの支援は世界規模ですが、今回の取引はモロッコに重点が置かれていると彼は付け加えま
した。この資金援助は中古機ではなく、新品のE2の購入のみに提供されます。
マラケシュ航空ショーでは、エンブラエルとモロッコが、商業航空、防衛、都市航空モビリテ
ィの分野にわたる同国の航空宇宙産業における潜在的な共同プロジェクトを立ち上げる覚書に
署名しました。エンブラエルは、モロッコ王国空軍からC-390軍用輸送機の受注を期待してい
ることが知られています。
ABLは、エンブラエルとの新たな提携が航空会社と業界の成長、近代化、持続可能性の目標を
サポートすると述べているのです。
この契約は今月モロッコで行われたマラケシュ航空ショーで締結されたもので、モロッコが
航空宇宙ハブとして台頭し、急速に成長するアフリカの旅客・貨物市場へのアクセスを提供し
ていることを示している。モロッコのカサブランカ空港はアフリカ域内交通の主要ハブでもあります。
ABLは、この地域の成長と世界貿易の拠点としての重要性の高まりを予想し、2017年にカサ
ブランカに北アフリカ本社を設立しました。ABLとエンブラエルは、モロッコおよびそれ以
外の地域で新たな機会を切り開き、E2納入のための特注融資、部品調達、航空会社顧客向けの
その他のカスタマイズされた融資ソリューションにまで拡大する可能性があると述べています。
「ABLは、エンブラエルのE2ジェット機へのアクセス拡大に貢献することで、業界の変革に
貢献できることを誇りに思います」とABLアビエーションのCEO、アリ・ベン・ルマダニ氏は述べました。
「業界全体の持続可能性、革新、成長への共通のコミットメントにより、これは生産的な長期
的パートナーシップの始まりに過ぎず、将来的には新たなコラボレーションの機会が生まれると楽観しています。」
まとめ
はたしてエンブラエルは、エアバスとボーイングに次ぐ第3の男になることができるのでし
ょうか？まだまだ不安定な要素があります。
具体的には、1959年から1997年のボーイングとの合併までのダグラスです。DC/MDは、その
期間を通じて一貫して市場シェア2位でしたが、損失を出しました。総額約15億ドルです。
そして、市場シェア3位だった人たちに何が起こったかは、誰もが知っています。彼らはすぐ
に倒産したか（コンベア、ロッキード）、政府に買収されました（BAe、アエロスパシアル）。
今世紀の最初の20年間は、エアバスとボーイングがほぼ同率1位でした。そして、どちらも利
益を上げていました。それは、どちらも2位ではなかったからです。
エンブラエルがエアバスやボーイングと対立しようとしたら、ボンバルディアと同じ道をたど
るのではないかと恐れています。
ボーイングは、エアバスと市場シェアを同等に戻す必要があります。さもないと、MDと同じ
運命をたどることになります。
小型ジェット機に特化しているエンブラエルの生き残る道は、中東やアフリカなどニッチな
地域での活躍です。航空機を売るだけではなく、整備などパッケージ化した商品を売ること
や、製造工場を現地に移転することで雇用を生み出し安定した経営をすることが条件です。
しかし、中東やアフリカは先進国と比べると政治が不安定で、政権交代によって左右される
リスクがあることも気にとめておく必要があります。
それでは今日はこの辺で・・・
またお会いできる日を楽しみにしています。
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